Indicatorii financiari esențiali pentru afacerea ta

Capital Decisions
Apr 20
4 min read

Updated: May 14

Ce sunt indicatorii financiari?

Indicatorii financiari sunt măsurători cantitative, extrase din situațiile financiare, care evaluează performanța, sănătatea financiară și eficiența unei companii.

Indicatorii financiari

Monitorizează - urmăresc evoluția veniturilor, costurilor, profiturilor, lichidității și utilizării capitalului.
Identifică probleme - de eficiență, profitabilitate sau risc.
Permit comparații - cu performanțele din trecut sau cu alte companii din industrie.
Sprijină decizii - investiții, reducere costuri, finanțare etc.

Pe cine trebuie să intereseze?

Pe tine, antreprenorul: înțelegi unde se creează sau se pierde valoare, optimizezi operațiunile și capitalul.

Pe investitori și finanțatori: îi ajută să evalueze potențialul de randament și riscul financiar înainte de alocarea capitalului.

Indicatorii financiari depind de context economic și schimbările din industrie. Lucrează cu un specialist pentru a obține cât mai multe beneficii din analiza financiară.

Programează o discuție

Să explorăm fiecare indicator

Mai întâi de toate, e bine să știi că indicatorii financiari se grupează în funcție de scopul și utilitatea lor. Indicatorii sunt parte din strategia financiară mai largă a companiei. Anumiți indicatori sunt importanți pentru investitori și finanțatori, care îți vor cere aceste informații înainte de a lua o decizie.

Principalele categorii de indicatori și ce dezvăluie despre afacerea ta

Profitabilitate & creștere	capacitatea de a genera profit și de a crește veniturile în timp
Eficiență & randamente	cât de bine folosești activele și capitalul propriu pentru a produce profit
Îndatorare & solvabilitate	nivelul de risc financiar și sustenabilitatea pe termen lung
Lichiditate	capacitatea de a acoperi obligațiile pe termen scurt
Capital de lucru	eficiența operațională și ciclul conversiei în numerar

A. Profitabilitate și creștere

DINAMICA VÂNZĂRILOR

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
(Vânzări curente – Vânzări anterioare) / Vânzări anterioare	Măsoară ritmul de creștere	Evoluția cifrei de afaceri	Vânzări de la €10M la €12M → +20%

MARJA BRUTĂ

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
(Venituri – Costuri producție) / Venituri	Profit după costuri directe	Profitabilitatea produsului	€100 venituri, €60 COGS → 40%

💡 Insight: Indicatorii pot fi afectați de factori economici sau sectoriali care pot distorsiona analiza. De exemplu, Într-o recesiune, marja brută poate scădea pe fondul costurilor mai mari, fără ca acest lucru să fie cauzat de management defectuos.

MARJA EBIT

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
EBIT / Venituri	Eficiență operațională	Profitabilitate activitate de bază	€20 EBIT la €100 venituri → 20%

MARJA EBIT

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
Profit după toate costurile	Rentabilitatea finală	Cât câștigă efectiv compania	€10 profit net → valoare creată

B. Eficiență și randamente

ROA (RETURN ON ASSETS)

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
Profit net / Active totale	Eficiența activelor	Cât profit generează activele	€10 profit / €100 active → 10%

ROA (RETURN ON EQUITY)

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
Profit net / Capital propriu	Randament pt acționari	Atractivitatea investiției	€10 profit / €50 equity → 20%

C. Îndatorare și solvabilitate

DATORII / CAPITAL PROPRIU

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
Datorii totale / Capital propriu	Risc financiar	Nivelul de îndatorare	€60 datorii / €40 equity → 1.5x

💡 Insight: Focalizarea pe un singur indicator poate duce la concluzii greșite. De exemplu, un D/E scăzut poate părea pozitiv, dar poate indica subutilizarea capitalului. De aceea, trebuie să folosești un set diversificat de indicatori pentru o imagine completă (RoE, marje, DSO, CCC etc.).

RATĂ DE SOLVABILITATE

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
Capital propriu / Active totale	Stabilitate financiară	Sustenabilitate pe termen lung	€40 equity / €100 active → 40%

D. Lichiditate

RATĂ CURENTĂ

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
Active curente / Datorii curente	Solvabilitate pe termen scurt	Capacitate de plată imediată	€150 / €100 → 1.5x

RATĂ RAPIDĂ

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
(Active curente – Stocuri) / Datorii curente	Test acid	Lichiditate fără stocuri	(€150 – €50) / €100 → 1.0x

E. Capital de lucru

DSO (DAYS SALES OUTSTANDING - NUMĂR DE ZILE ÎNCASARE)

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
(Creanțe / Vânzări) × 365	Viteză încasare	Cât de repede plătesc clienții	€1M creanțe / €12M vânzări → ~30 zile

DPO (DAYS PAYABLE OUTSTANDING - NUMĂR DE ZILE PLATĂ FURNIZORI)

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
(Datorii comerciale / COGS) × 365	Întârziere plăți	Cât de târziu plătești furnizorii	€1M datorii / €6M COGS → ~61 zile

DI (NUMĂR DE ZILE ROTAȚIE STOCURI)

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
(Stocuri / COGS) × 365	Viteză rotație stocuri	Eficiență gestiune stocuri	€0.5M stoc / €6M COGS → ~30 zile

CCC (CASH CONVERSION CYCLE - CICLUL DE CONVERSIE CASH)

Formulă	Utilitate	Ce arată	Exemplu
DSO + DI – DPO	Ciclu net capital de lucru	Eficiență conversie în numerar	30 + 30 – 61 = –1 zi (cash-pozitiv)

Cum integrezi indicatorii în strategia ta financiară

Strategia financiară înseamnă mai mult decât obiectviele comerciale. Este necesar să iei în considerare atât locul tău în piață și istoricul tău financiar (date obținute în general din contabilitate), dar să ai în vedere și obiectivele tale financiare raportate la companii similare şi industrie.

Întrebările cheie pe care trebuie să le pui atunci când creionezi strategia finaicară:

Care sunt obiectivele tale financiare?
De exemplu, vrei să crești EBIT de la 10% la 15%, ceea ce înseamnă că trebuie să iei acțiuni concrete pe costuri și prețuri.
Ai un proiect special de investiții, fuziuni sau achiziții?
Atunci trebuie să fii atent la indicatorii care relevă rentabilitatea, riscul financiar și eficiența operațională.
Vrei să optimizezi operațiunile și să ai un cash flow sănătos?
În acest caz, monitorizezi constant reducerea DSO/DI, creșterea DPO fără a afecta relațiile cu furnizorii și ajustarea politicii de stocuri raportat / credit clienți.

Cum te poate ajuta un specialist să setezi și să urmărești strategia financiară?

Creionarea și implementarea unei strategii financiare este o muncă de echipă. Implică o strânsă colaborare între analiști financiari, contabili și managementul executiv al companiei.

Indicatorii financiar depind de factori economici și sectoriali specifici. Ei nu dau întreaga imagine a performanței unei companii, și de aceea trebuie să integrați cu factori calitativi, cum sunt leadership, strategia de piață, satisfacția angajaților, etc.

Colaborarea cu un specialist în analiză financiară presupune:

clarificarea obiectivelor financiare, prin discuții cu managementul executiv
identificarea surselor relevante de informații, din toate sistemele de evidență
întocmirea rapoartelor financiare lunare care sunt adresate managementului sau investitorilor
pentru proiecte speciale (credite/investiții/fuziuni/achiziții) se realizează modelări financiare, investor memorandum și alte instrumente specifice

Află cum te poate ajuta cu echipa Capital Decisions să îți atingi obiectivele financiare în orice etapă de dezvoltare a afacerii.